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　　好意思联储降息的肃静期，也称为静默期或噤声期，是指在好意思联储联邦公开市集委员会（FOMC）会议召开前的一段时刻内，好意思联储官员不得对外发表任何干于货币策略的言论。这个期间时常是为了确保货币策略决策的孤独性和客不雅性，幸免市集受到官员言论的影响而产生毋庸要的波动。在肃静期内，好意思联储官员不会对外界泄露任何干于行将到来的利率决策的信息，也不会对市集预期进行任何体式的相易或表露。

　　正因如斯，好意思联储主席在肃静期驱动前的发言时时受到较多的市集随和。环球知谈，好意思联储降息可能存在“好意思元利率下落→热钱流出好意思国避险财富→热钱流入新兴本钱市集→新兴本钱市集提振”的逻辑链条，此外，好意思元贬值带来的汇率压力缓解，也可能会给新兴经济体货币策略宽松更多空间，或进一步提振股票市集估值。

　　9月19日好意思联储时隔4年重启降息周期，而后降准降息等货币财政策略组合拳出台，A股市集风险偏好显耀回升，市集成交量放大。

　　站在面前时点，好意思联储仍是于9月19日、11月7日诀别下调50BP、25BP，12月18日，好意思联储将发布本轮降息周期开启后的第三次利率决议，对“跨年行情”的酿成或有较大影响，市集随和捏续聚焦。

　　12月4日，好意思联储主席在肃静期驱动前终末一次发声，其表露，琢磨到好意思国经济比9月份驱动降息时推崇得更为强盛，这使得策略制定者在进一步降息时可能会愈加严慎。

　　这一表述举座偏中性，因此可以琢磨随和最近发布的经济数据。

　　（1）经济数据：要是好意思国经济数据走弱，可能需要降息来刺激经济。12月4日发布的数据娇傲，随同需乞降办事增长放缓，好意思国服务举止采购司理东谈主指数从10月份的56.0降至11月的52.1，为2024年6月以来初次下滑，代表好意思国经济正在濒临压力。

　　图：好意思国ISM协会PMI

　　（信息起原：长城证券；松手202410）

　　（2）办事数据：办事是好意思联储的艰辛“KPI”，11月好意思国私营企业新增办事东谈主数14.6万东谈主，低于10月份的18.4万东谈主，代表好意思国办事市集在逐步降温，或也在促使好意思联储即使降息刺激经济。

　　好意思联储生机器具（FedWatch Tool），全称为CME FedWatch Tool，是由芝加哥交易来往所（CME Group）推出的一个器具，用于分析和展望好意思联储（Federal Reserve，简称Fed）在往时利率会议中的利率调度标的。通过分析30天联邦基金期货市集的数据来展望好意思联储接下来的利率调度标的。它提供了最近一次至往时多个利率会议的展望。

　　松手12月4日，好意思联储生机器具娇傲，投资者预期12月降息25BP的概率高涨至75%，降息预期强化。

　　在此配景下，全球资金有望再均衡，流向新兴本钱市集，国内年底货币策略空间有望进一步翻开，11月28日，中欧商学院干系民众发声，合计年底仍有25BP-50BP的降准空间。

　　A500ETF（159339）看成A股新时间中枢宽基，在指数编制决策中纳入了ESG评级筛选和互联互通筛选两大机制，更为契结伴金的偏好。A500指数成份股袒护了A股市集举座成交额的35%，具有较好的流动性，或得当贯串大量资金，环球可以捏续随和！ 

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　　风险辅导

　　尊敬的投资者：投资有风险，投资需严慎。公开召募证券投资基金（以下简称“基金”）是一种恒久投资器具，其主邀功能是散播投资，裁减投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等简略提供固定收益预期的金融器具，当您购买基金居品时，既可能按捏有份额共享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的亏蚀。

　　您在作念出投资决策之前，请仔细阅读基金左券、基金招募证明书和基金居品府上节录等居品法律文献和本风险揭示书，充分意识基金的风险收益特征和居品特色，细腻琢磨基金存在的各项风险成分，并阐发本人的投资宗旨、投资期限、投资栽种、财富情状等成分充分琢磨本人的风险承受智力，在了解居品情况及销售合乎性观念的基础上，感性判断并严慎作念出投资决策。阐发商量法律法例，银华基金责罚股份有限公司作念出如下风险揭示：

　　一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、羼杂基金、债券基金、货币市集基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将取得不同的收益预期，也将承担不同进程的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作经由中可能濒临各式风险，既包括市集风险，也包括基金本人的责罚风险、时间风险和合规风险等。无数赎回风险是绽放式基金所稀奇的一种风险，即当单个绽放日基金的净赎回恳求突出基金总份额的一定比例（绽放式基金为百分之十，依期绽放基金为百分之二十，中国证监会章程的特地居品之外）时，您将可能无法实时赎回恳求的全部基金份额，或您赎回的款项可能减速支付。

　　三、您应当充分了解基金依期定额投资和零存整取等储蓄姿色的区别。依期定额投资是相易投资者进行恒久投资、平均投资成本的一种绵薄易行的投资姿色，但并不可回避基金投资所固有的风险，不可保证投资者取得收益，也不是替代储蓄的等效答理姿色。

　　四、特地类型居品风险揭示：请投资者随和标的指数波动的风险以及ETF（来往型绽放式基金）投资的稀奇风险。港股科技30ETF（513160）将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并濒临港股通机制下因投资环境、投资标的、市集轨制以及来往功令等各异带来的稀奇风险。

　　五、基金责罚东谈主首肯以淳厚信用、勤奋守法的原则责罚和讹诈基金财富，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往事迹相称净值上下并不预示其往时事迹推崇，基金责罚东谈主责罚的其他基金的事迹并不组成对基金事迹推崇的保证。银华基金责罚股份有限公司提醒您基金投资的“买者感奋”原则，在作念出投资决策后，基金运营情状与基金净值变化引致的投资风险，由您自行包袱。基金责罚东谈主、基金托管东谈主、基金销售机构及干系机构分歧基金投资收益作念出任何首肯或保证。

　　六、以上基金由银华基金依照商量法律法例及商定恳求召募，并经中国证券监督责罚委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金左券、基金招募证明书和基金居品府上节录已通过中国证监会基金电子败露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金责罚东谈主网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开败露。中国证监会对基金的注册，并不标明其对基金的投资价值、市集远景和收益作出骨子性判断或保证，也不标明投资于基金莫得风险。

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